（攝影：牛亞偉）

【亞洲】

印度尼西亞：鎳市場中的印尼產(chǎn)能數(shù)字游戲

【大洋洲】

澳大利亞：漢考克勘探公司、馬登公司將加大在沙特阿拉伯的勘探力度

【北美洲】

加拿大：紫金礦業(yè)將以40億美元現(xiàn)金收購加拿大Allied Gold

美國：特朗普政府將以16億美元收購美國稀土10%的股份

【南美洲】

巴西：淡水河谷2025年鐵礦石產(chǎn)量超過力拓的皮爾巴拉

【非洲】

利比里亞：利比里亞礦產(chǎn)和石油交易吸引48億美元投資

【歐洲】

法國：法國與馬來西亞礦業(yè)公司合作稀土項目

【亞洲】

印度尼西亞：鎳市場中的印尼產(chǎn)能數(shù)字游戲

事件：鎳價一直在爆炸性上漲，主要源于市場押注全球最大的電池金屬生產(chǎn)國印度尼西亞將遏制其失控的產(chǎn)量增長。12月中旬，印尼能源和礦產(chǎn)資源部部長承諾削減產(chǎn)量引發(fā)了鎳價的反彈。能源部官員1月14日證實，今年的年度采礦許可將從2025年的3.79億噸削減至2.5億-2.6億噸濕礦，印尼約占全球鎳供應(yīng)的65%。印度尼西亞的采礦配額是濕噸，數(shù)字很難轉(zhuǎn)化為實際可開采的鎳單位，因為礦石的水分含量差異很大。可以肯定的是，去年的配額遠遠高于實際產(chǎn)量。根據(jù)印尼鎳冶煉協(xié)會FINI的數(shù)據(jù)，去年印尼加工廠的礦石總需求僅為3億濕噸，包括進口來自菲律賓的礦石，2025年前11個月達到1400萬噸。據(jù)FINI預(yù)測，今年冶煉廠對礦石的需求將升至3.4億-3.5億噸。（路透社）

評述：印度尼西亞資源政策的主旨是通過從礦石到中間產(chǎn)品再到成品鎳的加工鏈向下移動來創(chuàng)造更大的價值，剝奪新項目的發(fā)展不會有所幫助。政府宣稱的目標是讓礦石供應(yīng)與冶煉需求相匹配，但后者仍在快速增長，盡管雅加達方面已停止批準一些新項目。去年11月，中國停止批準生產(chǎn)鎳生鐵和冰銅等中間產(chǎn)品的新冶煉廠，這些中間產(chǎn)品主要用于不銹鋼行業(yè)，而非電動汽車電池行業(yè)。

【大洋洲】

澳大利亞：漢考克勘探公司、馬登公司將加大在沙特阿拉伯的勘探力度

事件：澳大利亞的礦業(yè)巨頭Hancock Prospecting和沙特阿拉伯的國有礦業(yè)公司Maaden于上個月成立了一家合資企業(yè)，以加快在沙特境內(nèi)的礦產(chǎn)資源勘探工作。該合資公司將監(jiān)督沙特阿拉伯特許區(qū)域內(nèi)礦產(chǎn)的勘探、開采和銷售，包括最近成功競標Nabita Ad-Duwayhi金礦帶的五個勘探許可證。Hancock Prospecting公司執(zhí)行主席吉娜·萊因哈特稱:“我們對沙特王國在‘愿景2030’中概述的建設(shè)全球領(lǐng)先的采礦業(yè)的雄心感到興奮，這一雄心也充分反映在他的親礦業(yè)政策中?！保∕INING）

評述：隨著沙特阿拉伯推進一項雄心勃勃的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型計劃，該國已將礦業(yè)作為經(jīng)濟發(fā)展的新支柱。Maaden公司首席執(zhí)行官鮑勃·威爾特說:“我們一直在積極加大在整個沙特的勘探力度。與Hancock Prospecting合作，這個項目將加快礦產(chǎn)資源發(fā)現(xiàn)的速度。這也確保了我們能夠以一定的速度和規(guī)模建設(shè)、開發(fā)和運營，同時發(fā)展人才渠道和全球礦產(chǎn)中心。”

【北美洲】

加拿大：紫金礦業(yè)將以40億美元現(xiàn)金收購加拿大Allied Gold

事件：1月26日中國紫金礦業(yè)同意收購加拿大聯(lián)合黃金公司(TSX，NYSE: AAUC)，全現(xiàn)金交易價值約55億加元，兩家公司預(yù)計交易將于2026年4月底完成，但需根據(jù)《加拿大投資法》獲得股東批準。紫金礦業(yè)的子公司紫金黃金將支付每股44加元，較Allied上一交易日收盤價溢價5.4%。Allied董事長兼首席執(zhí)行官Peter Marrone說這筆交易是在2024年啟動的戰(zhàn)略評估之后進行的，反映了該公司非洲投資組合的價值。此次收購將為紫金礦業(yè)的投資組合增加三個生產(chǎn)礦山，這些礦山去年的黃金產(chǎn)量預(yù)計高達40萬盎司，其中馬里的Sadiola礦約占總產(chǎn)量的一半。Allied的資產(chǎn)還包括在象牙海岸的業(yè)務(wù)和埃塞俄比亞的庫爾穆克項目。（MINING）

評述：在9個國家開展業(yè)務(wù)的紫金黃金去年九月從紫金礦業(yè)集團剝離出來加速海外增長，母公司紫金礦業(yè)已經(jīng)在非洲有幾個項目，包括剛果（金）的銅和鋰資產(chǎn)以及加納的一個金礦。金價上漲提高了礦商的利潤率和現(xiàn)金流，促使大型生產(chǎn)商更傾向于收購，而不是開發(fā)新礦，以獲得長期資產(chǎn)。該協(xié)議也是在加拿大和中國采取行動緩解貿(mào)易緊張局勢后達成的，中加兩國上月初步協(xié)議削減電動汽車和油菜籽的關(guān)稅，同時承諾降低貿(mào)易壁壘，加強戰(zhàn)略合作。

美國：特朗普政府將以16億美元收購美國稀土10%的股份

事件：美國政府計劃以16億美元投資收購美國稀土（USAR）10%的股份，以支持該公司發(fā)展國內(nèi)從礦山到磁體的供應(yīng)鏈。根據(jù)協(xié)議，美國政府將獲得1610萬股USAR股票和另外1760萬股的認購權(quán)證，兩者的價格均為每股17.17美元。較USAR上周五22.71美元的收盤價有近25%折讓。美國政府還將向該公司提供13億美元的債務(wù)融資，這筆資金來自芯片和科學(xué)法案。對USAR的投資標志著特朗普政府加強美國關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈的最新舉措，去年其與加拿大的Lithium Americas達成了類似的合作協(xié)議，這兩家公司在美國本土都有重大項目。（MINING）

評述：USAR目前正在得克薩斯州的Sierra Blanca開發(fā)一個稀土礦，計劃于2028年底開始生產(chǎn)，該礦床富含鏑等重稀土元素。2019年的技術(shù)報告估計，該露天礦在20年的壽命內(nèi)可以生產(chǎn)2213噸稀土元素，其中超過1900噸是重稀土元素。2025年1月，該項目生產(chǎn)了第一批純度為99.1%的氧化鏑。該礦床將支撐美國的礦山到磁體價值鏈，該價值鏈還包括俄克拉荷馬州斯蒂爾沃特年產(chǎn)能為5000噸的磁鐵制造廠，以及科羅拉多州麥嶺的加工和分離實驗室。

【南美洲】

巴西：淡水河谷2025年鐵礦石產(chǎn)量超過力拓的皮爾巴拉

事件：1月27日淡水河谷公司發(fā)布消息稱，2025年鐵礦石產(chǎn)量升至3.361億噸，這是自2018年以來首次超過競爭對手力拓的皮爾巴拉。淡水河谷去年的產(chǎn)量比2024年增長了2.6%，與該公司去年12月份的預(yù)測相符，該公司預(yù)計產(chǎn)量約為3.35億公噸。2025年第四季度，產(chǎn)量為9040萬噸，同比增長6%。同時開采銅和鎳的淡水河谷的業(yè)績超出預(yù)期?；ㄆ旌图幽么蠡始毅y行分別上調(diào)對淡水河谷將于2月份發(fā)布的第四季度核心利潤的預(yù)期，上調(diào)幅度為2%和7%。（路透社）

評述：淡水河谷2019年因尾礦大壩坍塌事件，失去了全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商，產(chǎn)量被競爭對手力拓集團超過。淡水河谷在過去幾年一直在擴大鐵礦石產(chǎn)量，2025年產(chǎn)量達到了2018年以來的最高水平。首席執(zhí)行官古斯塔沃·皮門塔說，該公司的目標是奪回全球最大鐵礦石生產(chǎn)商的頭銜。力拓上周報告稱，2025年的鐵礦石產(chǎn)量為3.273億公噸，全部來自其皮爾巴拉(Pilbara)礦。包括其加拿大業(yè)務(wù)在內(nèi)，鐵礦石總產(chǎn)量達到3.366億噸。

【非洲】

利比里亞：利比里亞礦產(chǎn)和石油交易吸引48億美元投資

事件：利比里亞總統(tǒng)約瑟夫·博阿凱1月27日在一次講話中說，與美國艾芬豪大西洋公司和盧森堡安賽樂米塔爾公司簽署的采礦和基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)議預(yù)計將刺激40億美元的投資，與道達爾能源公司和尼日利亞奧蘭托石油公司簽署的協(xié)議約8億美元。預(yù)計，與跨國公司的采礦和石油交易將在這個西非國家產(chǎn)生48億美元的投資。（彭博新聞）

評述：利比里亞繼2025年增長5.1%后，預(yù)計2026年至2028年間經(jīng)濟將平均增長6%。安賽樂米塔爾在利比里亞北部經(jīng)營一座礦山，每年出口約1000萬噸鐵礦石。博阿凱說，已經(jīng)與艾芬豪大西洋公司簽訂了鐵路運輸協(xié)議，從鄰國幾內(nèi)亞的礦山運輸?shù)V石。

【歐洲】

法國：法國與馬來西亞礦業(yè)公司合作稀土項目

事件：法國總統(tǒng)戰(zhàn)略礦產(chǎn)和金屬顧問、跨部門戰(zhàn)略礦產(chǎn)和金屬供應(yīng)代表Carester1月26日訪問馬來西亞宣布，法國和馬來西亞礦業(yè)公司Malaco Mining Group已就稀土分離廠展開合作，并將在稀土開采方面進行合作。分離廠項目的合作協(xié)議正處于“試點階段”，將包括向Malaco轉(zhuǎn)讓技術(shù)，以及確保環(huán)保合規(guī)的專業(yè)知識。Gallezot表示，這些公司將尋求在馬來西亞建立一家專注于稀土分離的工廠，在稀土元素可用于制造電動汽車和清潔技術(shù)所需的高級磁體之前，需要一個過程。（路透社）

評述：馬來西亞正尋求外國合作伙伴幫助發(fā)展其國內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)。據(jù)估計，馬來西亞擁有1610萬噸稀土礦藏，但缺乏開采和加工這些礦藏的技術(shù)能力。Malaco已經(jīng)與幾家歐洲磁鐵制造商取得了聯(lián)系，日本政府也對這個聯(lián)合項目表示了興趣。Gallezot表示，G7國家將在今年的會議期間，尋求與集團以外的外國合作伙伴就關(guān)鍵礦產(chǎn)進行討論。

作者 | 鄭宏軍 中國金屬礦業(yè)經(jīng)濟研究院（五礦產(chǎn)業(yè)金融研究院）

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