2026月，非洲礦業(yè)投資大會(huì)在南非開(kāi)普敦開(kāi)幕。本屆大會(huì)以“同心聚力，以合作謀發(fā)展”為主題，匯聚了來(lái)自50多個(gè)國(guó)家的萬(wàn)余名代表。會(huì)議聚焦關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)、本土價(jià)值鏈構(gòu)建與可持續(xù)投資，清晰勾勒出非洲礦業(yè)從資源輸出向長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略藍(lán)圖，彰顯了非洲國(guó)家謀求在全球能源轉(zhuǎn)型中占據(jù)核心地位并與行業(yè)深化合作的共同決心。

非洲國(guó)家謀劃通過(guò)本土化政策推動(dòng)礦業(yè)主權(quán)回歸

本次大會(huì)的首要議題是政策環(huán)境的深刻變革。非洲各國(guó)政府?dāng)M通過(guò)法律框架的全面升級(jí)，強(qiáng)化對(duì)礦產(chǎn)資源的主權(quán)控制與利益分配，推動(dòng)礦業(yè)從特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議主導(dǎo)的舊模式轉(zhuǎn)向以本土化增值為核心的新范式。

贊比亞總統(tǒng)哈凱恩德希奇萊馬在開(kāi)幕致辭中明確呼吁，非洲必須將礦業(yè)置于經(jīng)濟(jì)復(fù)興的核心位置，構(gòu)建完整產(chǎn)業(yè)鏈以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期繁榮。他披露的數(shù)據(jù)顯示，贊比亞過(guò)去四年在礦業(yè)領(lǐng)域吸引的投資約達(dá)120億美元，改革直接助力孔科拉銅礦和莫帕尼銅礦完成資本重組，并推動(dòng)新項(xiàng)目落地，目標(biāo)是到2031年將銅產(chǎn)量提升至300萬(wàn)噸。這一案例印證了政策穩(wěn)定性與透明度對(duì)投資者信心的關(guān)鍵作用。

南非礦產(chǎn)和石油資源部部長(zhǎng)格韋德曼塔謝在大會(huì)上強(qiáng)調(diào)，非洲國(guó)家必須加強(qiáng)合作，共同保護(hù)礦產(chǎn)資源，并通過(guò)集體談判與投資者實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。南非政府已實(shí)施透明的采礦許可證制度、推出關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略，并設(shè)立初級(jí)礦業(yè)勘探基金，這些舉措加速了勘探活動(dòng)并促進(jìn)了新礦床的發(fā)現(xiàn)。

資源民族主義傾向則表現(xiàn)在政策制定方面。剛果（金）2018年出臺(tái)的《礦業(yè)法》規(guī)定，礦業(yè)公司須向國(guó)家無(wú)償轉(zhuǎn)讓10%的股份，且該股權(quán)不可稀釋?zhuān)煌瑫r(shí)，至少10%的股份必須由剛果（金）籍自然人持有。今年剛果（金）政府已啟動(dòng)對(duì)礦業(yè)項(xiàng)目股權(quán)結(jié)構(gòu)的專(zhuān)項(xiàng)審查，嚴(yán)格執(zhí)行本地化持股要求。

這種“政府干股本地人持股”的雙重紅線，標(biāo)志著國(guó)家意志直接嵌入企業(yè)治理結(jié)構(gòu)?？梢灶A(yù)見(jiàn)，該法的執(zhí)行剛性將在2026年達(dá)到新高度。此外，馬里于2026年全面執(zhí)行的新礦業(yè)法進(jìn)一步強(qiáng)化了本土化要求。法律規(guī)定國(guó)家自動(dòng)獲得10%的免費(fèi)權(quán)益，并保留在項(xiàng)目投產(chǎn)前兩年內(nèi)進(jìn)一步購(gòu)買(mǎi)20%股權(quán)的權(quán)利，另有5%股權(quán)需分配給當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)。這意味著外資礦業(yè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)模型必須預(yù)留高達(dá)35%的非控股股權(quán)空間。

國(guó)際資本向西非與中非地區(qū)轉(zhuǎn)移并重塑非洲礦業(yè)地理格局

本次大會(huì)揭示了一個(gè)清晰趨勢(shì)：國(guó)際投資重心正加速?gòu)膫鹘y(tǒng)礦業(yè)中心南非向資源富集的西非與中非地區(qū)轉(zhuǎn)移。全球資本在黃金、銅、鐵礦石和鋰等關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域的密集布局推動(dòng)了一批大型項(xiàng)目進(jìn)入投產(chǎn)與擴(kuò)產(chǎn)階段，徹底重塑了非洲礦業(yè)的地理格局。

第一，黃金領(lǐng)域成為投資熱點(diǎn)。惠譽(yù)分析報(bào)告指出，2026年黃金均價(jià)預(yù)計(jì)為每盎司3200美元，雖較2025年的3250美元小幅回落，但仍處歷史高位，足以刺激主要產(chǎn)金國(guó)釋放產(chǎn)能。西非地區(qū)國(guó)家受益最為顯著：預(yù)計(jì)2026年，加納黃金產(chǎn)量將同比增長(zhǎng)7%，布基納法索黃金產(chǎn)量將同比增長(zhǎng)12%，科特迪瓦黃金產(chǎn)量將同比增長(zhǎng)4%。大量資本正流向這些國(guó)家的在產(chǎn)項(xiàng)目、開(kāi)發(fā)中資產(chǎn)及新勘探區(qū)塊。馬里的費(fèi)科拉金礦的區(qū)域擴(kuò)建項(xiàng)目在2025年獲批后，地下采礦已啟動(dòng)，預(yù)計(jì)在2026-2030年的前五個(gè)完整生產(chǎn)年中，年均貢獻(xiàn)黃金約18萬(wàn)盎司。南非的卡拉淺層金礦作為15年來(lái)首座新建淺層地下金礦，采礦作業(yè)于2025年底啟動(dòng)，目標(biāo)是在2026月完成首次黃金澆鑄，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量逐步提升至約萬(wàn)盎司。

第二，銅礦投資持續(xù)聚焦中非地區(qū)銅礦帶。市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2026年銅價(jià)預(yù)計(jì)從每噸9700美元升至每噸11000美元，價(jià)格中樞上移將刺激剛果（金）和贊比亞的產(chǎn)量增長(zhǎng)。剛果（金）的卡莫阿卡庫(kù)拉銅礦綜合體是全球品位最高的銅礦之一，2026年將從產(chǎn)能恢復(fù)階段轉(zhuǎn)向穩(wěn)定生產(chǎn)，預(yù)計(jì)銅產(chǎn)量達(dá)38萬(wàn)至42萬(wàn)噸。贊比亞政府暫時(shí)取消了半加工銅10%的出口關(guān)稅，這一政策將持續(xù)至202610日，旨在促進(jìn)銅精礦出口并刺激投資。連接中非銅帶與大西洋海岸的洛比托走廊鐵路與出口基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)，到2026年預(yù)計(jì)關(guān)鍵路段具備運(yùn)營(yíng)條件，將大幅降低銅、鈷等礦產(chǎn)的運(yùn)輸成本與中轉(zhuǎn)時(shí)間。

第三，鋰礦項(xiàng)目進(jìn)入商業(yè)化生產(chǎn)階段。剛果（金）的馬諾諾鋰礦項(xiàng)目定于2026年初實(shí)現(xiàn)首次商業(yè)化生產(chǎn)，設(shè)計(jì)年采礦加工能力500萬(wàn)噸，配套年處理50萬(wàn)噸鋰輝石精礦的冶煉廠。馬里的古拉米納鋰礦項(xiàng)目一期工程于2024年底投產(chǎn)后，2025-2026年保持強(qiáng)勁產(chǎn)出，年產(chǎn)鋰輝石精礦約50.6萬(wàn)噸。布古尼鋰礦項(xiàng)目于202511月投產(chǎn)，2026年將從試產(chǎn)轉(zhuǎn)入持續(xù)生產(chǎn)，目標(biāo)年產(chǎn)約12.5萬(wàn)噸鋰輝石精礦。

第四，鐵礦領(lǐng)域開(kāi)發(fā)迎來(lái)歷史性突破。利比里亞的安賽樂(lè)米塔爾二期擴(kuò)建項(xiàng)目將使該國(guó)鐵礦產(chǎn)量從2024年的500萬(wàn)噸激增至2026年的近2000萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)近三倍增長(zhǎng)。

此外，投資格局的轉(zhuǎn)變也反映在區(qū)域吸引力排名上?！肚嗄攴侵蕖饭嫉?/span>2026年非洲礦產(chǎn)國(guó)家投資吸引力排名顯示，剛果（金）因治理不善、商業(yè)環(huán)境惡化及基礎(chǔ)設(shè)施短缺等問(wèn)題，排名從第位下滑至第11位。這警示投資者，盡管資源稟賦優(yōu)越，但政治與監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)仍是投資決策時(shí)必須權(quán)衡的關(guān)鍵因素。

基礎(chǔ)設(shè)施與ESG合規(guī)成為非洲礦業(yè)可持續(xù)發(fā)展的核心挑戰(zhàn)

盡管投資活躍、項(xiàng)目進(jìn)展顯著，但本次大會(huì)仍然聚焦于行業(yè)面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)?；A(chǔ)設(shè)施瓶頸、安全風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)、ESG合規(guī)壓力以及技術(shù)人才短缺，構(gòu)成了非洲礦業(yè)可持續(xù)發(fā)展的主要制約因素。大會(huì)討論指出，克服這些障礙需要政府、企業(yè)與社區(qū)形成更緊密的合作伙伴關(guān)系。

電力短缺是制約礦業(yè)運(yùn)營(yíng)的首要瓶頸。莫桑比克鋁廠因電力短缺計(jì)劃停產(chǎn)，剛果（金）、贊比亞等國(guó)電網(wǎng)不穩(wěn)定問(wèn)題長(zhǎng)期存在。礦業(yè)項(xiàng)目需自備發(fā)電或依賴(lài)微電網(wǎng)解決方案，這直接推高了運(yùn)營(yíng)成本?？稍偕茉凑铣蔀橹匾较颍蛏唐焚Q(mào)易商托克、工程公司ProMarks與安哥拉政府正合作建設(shè)2000兆瓦高壓互聯(lián)線路，將安哥拉北部水電輸送至贊比亞和剛果（金）礦區(qū)，提升南部非洲電力池的清潔能源覆蓋。太陽(yáng)能微電網(wǎng)在偏遠(yuǎn)礦區(qū)的應(yīng)用也日益普及，為礦業(yè)運(yùn)營(yíng)提供了可靠且具成本效益的電力來(lái)源。

物流基礎(chǔ)設(shè)施不足加劇了供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。洛比托走廊等區(qū)域鐵路項(xiàng)目雖在推進(jìn)，但整體運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)仍無(wú)法滿足礦產(chǎn)出口增長(zhǎng)的需求。幾內(nèi)亞對(duì)西芒杜鐵礦的海運(yùn)配額要求，以及跨境運(yùn)輸中的政策變動(dòng)，可能導(dǎo)致成本上升或工期延誤。建設(shè)連接資源富集區(qū)與港口的專(zhuān)用物流走廊，成為提升非洲礦業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。

安全風(fēng)險(xiǎn)仍是不穩(wěn)定因素。今年月，馬里的莫里拉金礦遭遇疑似圣戰(zhàn)分子襲擊，凸顯偏遠(yuǎn)礦區(qū)成為安全薄弱點(diǎn)。此前，剛果（金）東部南基伍省的Twangiza Mining礦區(qū)在202510月遭反政府武裝“M23運(yùn)動(dòng)”控制，約500公斤黃金被洗劫一空，價(jià)值約7000萬(wàn)美元，該企業(yè)已宣布進(jìn)入不可抗力狀態(tài)并對(duì)剛果（金）政府啟動(dòng)國(guó)際投資仲裁。這類(lèi)事件表明，安全風(fēng)險(xiǎn)已直接轉(zhuǎn)化為投資項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)與法律風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須建立完善的安保體系并與當(dāng)?shù)卣３殖掷m(xù)溝通。

ESG合規(guī)從“選修課”變?yōu)椤皽?zhǔn)入證”。社區(qū)關(guān)系與環(huán)境保護(hù)成為礦業(yè)項(xiàng)目能否獲得社會(huì)許可的核心。剛果（金）礦業(yè)法明確規(guī)定，開(kāi)采權(quán)持有人應(yīng)提取年度營(yíng)業(yè)額的0.3%作為社區(qū)發(fā)展基金。采掘業(yè)透明度倡議在2026年升級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，要求披露實(shí)際受益人，這使得復(fù)雜的持股結(jié)構(gòu)在監(jiān)管面前趨于透明。區(qū)塊鏈技術(shù)被廣泛應(yīng)用于礦產(chǎn)溯源，戴比爾斯集團(tuán)與一家專(zhuān)注于鉆石溯源的區(qū)塊鏈技術(shù)公司Tracr合作已登記超過(guò)300萬(wàn)顆源頭鉆石，每顆鉆石均賦予獨(dú)一無(wú)二的數(shù)字身份，這種數(shù)字化溯源體系正成為負(fù)責(zé)任采購(gòu)的新標(biāo)準(zhǔn)。

人力資源與技能短缺制約產(chǎn)業(yè)升級(jí)。加蓬限制外籍員工比例，管理崗不得超過(guò)15%，技術(shù)崗不得超過(guò)10%；肯尼亞要求外資企業(yè)10年內(nèi)實(shí)現(xiàn)管理崗100%本土化。坦桑尼亞自2026月起將采礦行業(yè)最低工資上調(diào)33.4%，進(jìn)一步增加了企業(yè)人力成本。培養(yǎng)本地技術(shù)人才、建立技能培訓(xùn)體系，成為礦業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)的必要投資。

技術(shù)創(chuàng)新是應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的重要途徑。自動(dòng)化、數(shù)字化與人工智能在勘探、開(kāi)采與加工環(huán)節(jié)的應(yīng)用日益深入。5G遠(yuǎn)程監(jiān)控、在線品位分析、無(wú)人駕駛礦卡等技術(shù)不僅提升生產(chǎn)效率與安全性，還降低了對(duì)熟練勞動(dòng)力的依賴(lài)。南非計(jì)劃到2028年實(shí)現(xiàn)礦業(yè)自動(dòng)化率35%，智能設(shè)備需求呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

綜上，非洲正通過(guò)政策主權(quán)化、投資多元化以及直面基礎(chǔ)設(shè)施與ESG挑戰(zhàn)，堅(jiān)定推動(dòng)從資源出口到本土價(jià)值創(chuàng)造的深刻轉(zhuǎn)型。未來(lái)非洲礦業(yè)的繁榮，必將建立在更緊密的跨國(guó)、跨部門(mén)合作之上。

作者 周勻 中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院（五礦產(chǎn)業(yè)金融研究院）

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